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R: Dollaro Australiano, ciclo taglio tassi al capolinea

AUSTRALIA BANDIERA

Ultimo mese a passo spedito per l’aussie
Gli investitori tornano a guardare con interesse al Dollaro Australiano. L’aussie, soprannome con cui viene identificata la valuta locale, ha archiviato il mese di marzo con un saldo positivo dell’1,7% benefi ciando del rinnovato appetito verso gli asset ad alto rendimento………..

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Inoltre i positivi riscontri dall’economia australiana stanno progressivamente allontanando la prospettiva di ulteriori tagli del costo del denaro da parte della Reserve Bank of Australia (Rba), che nel corso del 2012 ha progressivamente tagliato i tassi per evitare il materializzarsi di una nuova recessione. Da inizio anno il saldo dell’aussie rispetto al biglietto verde è tornato sostanzialmente in pareggio, mentre risulta in ascesa del 2% rispetto all’euro grazie all’oltre +3% fatto registrate lo scorso mese.

 

Tenuta economia allontana ipotesi ulteriori tagli
Il Dollaro Australiano ha accolto con favore il nuovo nulla di fatto da parte della Rba che nel meeting di aprile ha mantenuto il costo del denaro invariato al 3%. L’ultima mossa espansiva risale al dicembre scorso, con l’affievolirsi delle tensioni a livello globale che ha agevolato la tenuta dell’economia australiana. L’istituto di Canberra ha accompagnato la decisione sui tassi sottolineando come la crescita dovrebbe mantenersi leggermente sotto le attese ancora per qualche mese, ma il rischio di possibili contrazioni appare al momento limitato. L’ultimo trimestre del 2012 ha confermato la buona tenuta dell’economia australiana con una salita del Pil dello 0,6% su base trimestrale e un +3,1% annuo. Per quest’anno le previsioni della Rba sono di un tasso di crescita del Pil nell’ordine del 2,5% per poi salite a +3% nel 2014.

Nelle ultime settimane indicazioni positive sono pervenute dalla bilancia commerciale, in deficit di soli 178 milioni di dollari australiani a febbraio con il recupero sostenuto dalla ripresa dell’export (+3%). Prova di forza anche dal mercato del lavoro con la creazione di 71.500 posti di lavoro a febbraio, il maggior aumento degli ultimi 13 anni.
Stoffa da tripla A con rendimenti allettanti Il Dollaro Australiano, che viaggia circa il 5% sotto i massimi storici, risulta tra le valute più sopravvalutate nel panorama mondiale. Guardando la parità del potere d’acquisto Ocse che prende come base il Dollaro Usa, l’aussie risulta sopravvalutato del 38% circa. Il mercato non si attende però grossi scossoni con cross AU$/US$ visto mantenersi sopra la parità nei prossimi trimestri con gli investitori attratti dai rendimenti dei bond australiani (3,3% per il decennale), tra i più allettanti nel panorama dei Paesi con tripla A. Secondo Fitch, che ha confermato il rating massimo sul Paese con outlook stabile, l’Australia rimane una delle economie di maggior successo dall’inizio della crisi fi nanziaria nell’universo della AAA. Sul fronte tassi, è ancora presente la possibilità di un taglio di altri 25 punti base entro fine anno. L’andamento del Dollaro Australiano sarà come sempre molto influenzato dagli sviluppi della congiuntura a livello globale, in particolare della Cina, la cui domanda incide fortemente sull’export di materie prime dell’Australia.

 

Fonte: The Royal Bank of Scotland plc . Rappresentante autorizzato di The Royal Bank of Scotland N.V. in alcune giurisdizioni.

 

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